Quando
Não investir Em Ações
Tradução e
adaptação: SER-
FOOL ON THE HILL
Uma
opinião sobre investimento por Randy Befumo
Infelizmente, muitos investidores são
seduzidos pela lenda do dinheiro fácil e tentam se tornar investidores “ativos”
antes de terem adquirido as habilidades, os recursos e a preparação intelectual
necessárias para isto. O que não quer dizer que investir em ações seja
extremamente difícil – não é. Embora vencer o mercado de forma regular esteja
muito longe de ser uma coisa fácil, requer que o investidor traga para o
processo de investimento muita disciplina, conhecimento e uma paixão especial,
que poderão fazê-lo ficar acima da média. Como em qualquer outra competição,
nem todo mundo pode vencer. De fato, para cada dólar novo que entra no mercado
e consegue vencer o índice, existe, do outro lado, alguém que não está indo tão
bem assim.
Como você poderia saber se está pronto para ser um investidor “ativo”? Não um
investidor que compra e vende papéis regularmente, mas, ativo na forma
acadêmica –alguém que seleciona seus próprios papéis. Não que exista um método
regulamentado ou coisa que o valha. Na verdade, não existe nem uma forma básica
de aprendizado. Da mesma forma que a
paternidade, você só saberá que estará pronto para ser um investidor após muito
comprometimento. Hoje eu quero dar a vocês alguns indicadores, baseados em um
e-mail que recebi a alguns dias, que podem servir como
base para você saber se estaria pronto ou não para começar a comprar por si
próprio suas próprias ações
Na minha opinião, você não deveria investir em ações
........
..Se precisar do
dinheiro em menos de dois a três anos, como um meio termo menos de cinco anos,
e dez anos se você for realmente avesso a risco.
...Se você não gosta de fazer contas.
...Se você usa as expressões
"jogar”, “apostar”, “tirar uma sorte”, ou qualquer outra expressão
parecida que denode especulação quando descreve seus investimentos.
...Se você acredita que o índice é mais
importante que as companhias que você possui.
...Se você não estiver preparado para a
volatilidade. Uma grande quantidade de pessoas procura por rendimentos na bolsa
até sofrerem sua primeira perda. Se você não consegue suportar uma perda, não
deveria investir em ações. Ponto final.
...Se você acredita que só vai comprar
ações que vão subir. Descoberta: você
não é perfeito. Nenhum sistema é perfeito.
Você poderá – e irá – perder dinheiro em algum ponto da sua carreira como
investidor. Você poderá minimizar as
suas perdas se fizer seu dever de casa corretamente e for cuidadoso ao fazer
uma avaliação. Mas, dinheiro perdido é dinheiro perdido.
...Se você pensa que o preço das ações
sozinhas ou o seu movimento podem dizer qualquer coisa sobre a qualidade da
companhia ou o seu negócio como um todo. É muito comum
pessoas comprarem papéis de preço baixo pensando que eles estão baratos,
apenas para descobrirem depois que eles estão baratos porquê tem por trás deles
um negócio ruim.
...Se você não conseguir escrever uma lista dos motivos que o fizeram comprar
determinado papel e quais motivos farão você vendê-los. Se você não sabe porquê
comprou um papel, como saberá quando deve vendê-lo? Mau negócio. Evite.
...Se você não sabe a diferença entre um
balanço patrimonial e um demonstrativo de resultados. E, pior ainda, se você
não souber aonde conseguir uma cópia deles.
...Se você não souber aonde encontrar o
telefone do relacionamento com investidores da companhia, no caso de você ter
alguma dúvida.
...Se você não conseguir fazer pelo menos
uma avaliação rudimentar da qualidade da companhia.
...Se você não souber o que significa
qualquer um dos seguintes termos: margem bruta, margem operacional, margem
líquida, lucro-por-ação, custo das mercadorias vendidas, recompra de ações (buybacks), vendas, contas a receber, estoques, fluxo de
caixa, estimativas de lucro, depreciação, amortização, gastos de capital,
capitalização de mercado, avaliação (“valuation”),
patrimônio líquido, ativos, passivos e retorno sobre o
patrimônio líquido.
...Se você tiver apenas uma fonte de
informação sobre a companhia. Não me importa se vem do seu melhor amigo, de um
fórum de investimentos, ou de outra fonte qualquer. Se você não puder verificar
os fatos independentemente, você estará pronto para ser enganado. Ninguém gosta
de admitir que está errado. Se você depender de apenas uma fonte de informação,
quando chegar a conclusão de que fez uma avaliação
errada já será tarde demais.
...Se você não conseguir citar os maiores
produtos da companhia ou de seus maiores concorrentes.
...Se você emprega apenas uma técnica
para avaliar a companhia. Isto seria como utilizar apenas uma ferramenta para
construir uma casa toda. O trabalho ficará horrível e você não conseguirá morar
dentro dela. Vendas, lucros, fluxo de caixa, ativos, retornos históricos,
administração, qualidade….são apenas algumas formas
que você pode empregar para avaliar uma companhia. Não use apenas uma
ferramenta.
..Se você não
entender realmente o que são estimativas de juros você poderá ficar para trás
(NT - nos
Estados Unidos são publicadas estimativas futuras de juros, não no Brasil).
Alguém escreveu certa vez no “Fools News” comentando que uma ação de um fabricante de
disco-rígido estaria barata, porque estava sendo vendida por
cinco vezes seus lucros. Infelizmente, para aquele investidor, as
estimativas caíram 50%. Como os investidores individuais publicam suas
estimativas apenas uma vez por semana, se alguma coisa mudar neste meio tempo
as estimativas podem ficar rapidamente desatualizadas..Se
este investidor não estivesse seguindo as notícias na indústria de HDs, poderia ter feito um
investimento desastroso.
...Se você não acompanha a companhia pelo
menos quatro vezes ao ano. De preferência uma vez por mês. Estes serão
investimentos muito importantes em relação as suas reservas no futuro. Adoce-os.,
...Se você não usa a internet.
Vamos lá minha gente!!!!!!. Quase toda a desvantagem
de ser um investidor individual, pelo menos pelo lado da informação, foi
minimizada com a internet. Se você não está nessa, ficará
em grande desvantagem em relação a outros investidores. É como tentar andar sem
pernas.
...Se você compra ações somente para
vender opções. Embora alguém possa tentar estar convencendo a você que isto é
uma atitude conservadora, que é na verdade uma operação de renda fixa, a
realidade é que se, por um lado você está recebendo prêmios descentes pela
venda de opções, você poderá estar, por outro lado, sofrendo um grande risco
por possuir as ações.
...Se você chama o seu administrador pelo
diminutivo ou aumentativo do seu nome (meu amigo “Paulinho” ou “Marcão”). Isto
pode parecer retrógrado, mas nove em cada dez vezes em que o administrador é
conhecido desta forma, o investidor perdeu toda a objetividade no seu
investimento.